Chiffres du mois (au 31 octobre 2025)

Faits marquants

– Octobre a été marqué par une baisse de 25 points de base du taux directeur de la Fed. Cette décision reflète les inquiétudes sur le marché du travail et une croissance qui ralentit. Toutefois, la Fed reste prudente quant à de nouvelles baisses d’ici fin 2025.

Côté entreprises, les résultats du troisième trimestre ont été globalement solides. Microsoft, Alphabet et Apple ont dépassé les attentes, portés par l’essor de l’intelligence artificielle. Amazon a surpris avec une forte croissance de sa division AWS, tandis que Meta a déçu, chutant de plus de 11 % après des investissements jugés excessifs. Le secteur financier a également brillé : Bank of America et Morgan Stanley ont affiché des hausses de revenus à deux chiffres grâce au dynamisme des marchés et aux opérations de M&A.

– La BCE a maintenu ses taux inchangés à 2 %, confirmant une pause dans son cycle de resserrement monétaire. L’inflation se stabilise autour de l’objectif, et la croissance reste modérée, avec un PIB en hausse de 0,1 % au troisième trimestre.

Sur les marchés, les résultats d’entreprises ont été contrastés. LVMH, Hermès et L’Oréal ont résisté malgré un ralentissement en Chine. Airbus et TotalEnergies ont publié des résultats solides, tandis que BNP Paribas a été pénalisée par des litiges aux États-Unis. En France, l’instabilité politique s’est accentuée avec la démission du Premier ministre, et en Allemagne, la montée de l’AfD inquiète les investisseurs.

– En Asie, les marchés ont été volatils. Le Japon a bénéficié de la faiblesse du yen et de bons résultats dans les secteurs industriels et financiers. La Chine, en revanche, reste fragilisée par la crise immobilière et une consommation intérieure atone. Malgré des mesures de relance, les bénéfices des entreprises chinoises peinent à se redresser.

Les marchés émergents montrent des signes de reprise, notamment grâce à l’IA et aux investissements dans les infrastructures. Toutefois, les tensions commerciales persistantes entre Washington et Pékin, malgré une rencontre diplomatique entre Trump et Xi, continuent de peser sur les perspectives.

Points à suivre 

– La croissance mondiale devrait ralentir légèrement, passant de 3,2 % à 3 % en 2025, selon le FMI. Les pays avancés peinent à retrouver un rythme soutenu, tandis que les émergents, notamment en Asie, résistent mieux. L’inflation poursuit sa décrue, mais reste supérieure aux objectifs aux États-Unis. Les tensions commerciales, notamment entre Washington et Pékin, continuent de peser sur les échanges mondiaux. Le protectionnisme, la fragmentation des chaînes de valeur et les incertitudes budgétaires (notamment aux États-Unis et en Europe) sont des risques majeurs à surveiller.

– Les résultats du troisième trimestre ont été contrastés, et les attentes pour le quatrième trimestre sont prudentes. Les géants de la tech (Apple, Microsoft, Nvidia) restent dominants, portés par l’IA, mais les marges se resserrent. En Europe, les secteurs du luxe, de l’énergie et de la pharmacie affichent une bonne résilience, mais peinent à rivaliser avec les valorisations américaines. En Asie, les entreprises chinoises souffrent encore de la crise immobilière, tandis que le Japon et l’Inde montrent des signes de dynamisme. Les investisseurs devront surveiller les publications de fin d’année, notamment dans les secteurs sensibles aux taux et aux matières premières.

– La scène géopolitique reste tendue. Le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche a ravivé les tensions commerciales et diplomatiques, notamment avec la Chine et l’Europe. En Ukraine, le conflit se poursuit sans issue claire, tandis que le Moyen-Orient reste instable, avec des affrontements réguliers entre Israël et le Hamas. En Afrique, les conflits au Soudan, en Éthiopie et au Sahel aggravent les crises humanitaires. Des élections clés (Moldavie, Venezuela, Égypte) pourraient redéfinir certains équilibres régionaux.

Donald Trump et Xi Jinping se sont rencontrés pour relancer le dialogue sino-américain. Les discussions ont porté sur les tensions commerciales, les terres rares, le soja, et la situation à Taïwan. Malgré des divergences persistantes, les échanges sont jugés constructifs. Un cadre d’accord est en cours d’élaboration, avec l’espoir d’une trêve prolongée et d’un apaisement des relations bilatérales. https://www.youtube.com/watch?v=qoN9yROlzIs

– Les marchés financiers devraient rester volatils. La concentration des performances sur quelques valeurs technologiques américaines constitue un risque systémique. Les investisseurs devront privilégier la diversification et la sélection rigoureuse des actifs. Les thèmes porteurs incluent l’intelligence artificielle, la transition énergétique et les infrastructures dans les pays émergents. Les risques à surveiller : une correction des marchés, une reprise de l’inflation, ou une escalade géopolitique majeure.